IPO: O que é e melhores corretoras

Muitos investidores sonham em entrar cedo na próxima Amazon. Esse é parte do apelo das ofertas públicas iniciais, ou IPOs, que permitem que investidores comprem ações de uma empresa quando ela entra no mercado público. Com o crescente interesse em futuros IPOs de empresas como SpaceX, Anthropic e OpenAI, eis o que os investidores devem saber.

Um IPO é o processo pelo qual uma empresa privada se torna pública ao oferecer ações a investidores. Assim que o IPO é concluído, as ações da empresa começam a ser negociadas em uma bolsa pública, como a New York Stock Exchange (NYSE) ou a Nasdaq.

As empresas geralmente abrem capital para levantar capital que pode ser usado para financiar o crescimento, pagar dívidas ou apoiar outros objetivos de negócios. Um IPO também pode fornecer liquidez para investidores iniciais, fundadores e funcionários, permitindo que eles vendam algumas de suas ações.

Antes do início da negociação, a empresa e seus subscritores definem um preço de IPO para as ações oferecidas. Depois que a ação começa a ser negociada, seu preço de mercado pode subir ou cair com base na demanda dos investidores, no desempenho da empresa e nas condições gerais do mercado.

Geralmente, há duas maneiras de investir em um IPO: comprar ações antes do início da negociação ou comprar a ação depois que ela se torna pública.

Alguns investidores podem participar de um IPO antes que uma ação comece a ser negociada em uma bolsa pública. É quando as ações são oferecidas ao preço do IPO para investidores institucionais, como fundos mútuos, fundos de hedge e fundos de pensão, além de um número limitado de investidores de varejo por meio de corretoras participantes. Essas corretoras trabalham com os bancos de investimento que subscrevem o IPO e recebem uma alocação limitada de ações. De acordo com a Fidelity, cerca de 90% das ações de IPO são normalmente alocadas a investidores institucionais, enquanto apenas cerca de 10% vão para investidores individuais. Vale notar, no entanto, que as alocações de IPO variam conforme o negócio e essa divisão de 90/10 nem sempre é o caso. Investidores interessados também podem precisar atender a certos requisitos de elegibilidade para participar.

Mesmo que sua corretora ofereça acesso a IPOs, receber ações não é garantido. Para participar, você normalmente precisa enviar uma indicação de interesse (IOI), que é uma solicitação não vinculante que indica quantas ações você gostaria de comprar pelo preço do IPO. A corretora decide se você receberá ações e, em caso afirmativo, quantas. Em IPOs de alto perfil, a demanda pode exceder o número de ações disponíveis, o que significa que você pode receber apenas uma parte das ações solicitadas, ou nenhuma.

Embora nem todos possam comprar ações pelo preço do IPO, praticamente qualquer pessoa com uma conta em corretora pode investir assim que uma ação começar a ser negociada em uma bolsa pública.

No dia do IPO, as ações começam a ser negociadas no mercado aberto, e os investidores podem comprá-las e vendê-las por meio de sua corretora, como fariam com qualquer outra ação negociada publicamente.

Uma diferença fundamental entre as fases antes e depois da negociação é o preço. O preço do IPO, também conhecido como preço de oferta, é definido antes do início da negociação, enquanto o preço de mercado após a negociação é determinado em tempo real pela oferta e demanda. Por exemplo, se uma empresa definir seu IPO em US$ 50 por ação, investidores elegíveis que receberem alocações podem comprar a esse preço. Mas, assim que a negociação começar, a ação pode abrir mais alta ou mais baixa, dependendo da demanda dos investidores.

Corretoras que oferecem acesso a IPOs podem ter requisitos de elegibilidade que os investidores devem cumprir antes de participar. A disponibilidade pode variar de acordo com a empresa e a oferta, por isso é importante confirmar os detalhes diretamente com sua corretora. Em alguns casos, a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) tem restrições regulatórias adicionais que também podem ser aplicadas.

Corretoras com Acesso a IPO

A SoFi oferece acesso a IPOs antes de se tornarem públicos. Qualquer membro da SoFi com uma conta Active Investing é elegível para participar e não há valores mínimos. A SoFi considera o número de ações que você está solicitando e o valor total da sua conta SoFi ao decidir como distribuir as ações disponíveis entre seus membros. Membros SoFi Plus têm acesso preferencial a IPOs.

A Robinhood tem “IPO Access” que aloca ações aleatoriamente para clientes elegíveis da corretora, sem taxas adicionais; clientes selecionados pagam apenas pelas ações alocadas pelo preço do IPO. Contas de aposentadoria, contas conjuntas e contas gerenciadas não podem participar de IPOs via Robinhood.

Para se qualificar para solicitar a participação em um IPO, os clientes da Fidelity devem ter pelo menos US$ 100.000 em ativos de varejo para participar de IPOs tradicionais ou pelo menos US$ 500.000 para IPOs por meio de relacionamentos com subscritores, ou fazer parte do Fidelity Private Client Group.