A Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou na terça-feira que reabrirá as negociações de um possível acordo com a Paramount Skydance, após receber uma isenção de sete dias da Netflix. O movimento visa explorar as “deficiências” na oferta da Paramount para adquirir a totalidade da WBD, que já possui um contrato pendente com a Netflix para seus negócios de streaming e estúdio.
A Paramount lançou uma oferta hostil diretamente aos acionistas da WBD, oferecendo US$ 30 por ação, após perder uma guerra de lances contra a Netflix. Em um comunicado, a WBD informou que a isenção concedida pela Netflix permitirá que a empresa se envolva em discussões com a Paramount Skydance até o dia 23 de fevereiro de 2026. O objetivo é buscar clareza para os acionistas da WBD e permitir que a Paramount faça sua melhor e última proposta.
A liderança da Paramount tem reiterado que sua oferta de US$ 30 por ação em dinheiro não é a sua “melhor e final”. Recentemente, a Paramount tentou melhorar sua proposta com “melhorias adicionais”, mas não aumentou o valor por ação. Um representante sênior da Paramount também informou um membro do conselho da WBD que estaria disposto a pagar US$ 31 por ação caso as negociações fossem reabertas.
David Zaslav, CEO da WBD, afirmou que o foco da empresa sempre foi maximizar o valor e a certeza para os acionistas. Ele destacou que a WBD forneceu orientações claras à Paramount sobre as deficiências em suas ofertas e as oportunidades de abordá-las. A WBD busca determinar se a Paramount pode apresentar uma proposta vinculativa que ofereça valor superior e certeza para os acionistas.
O co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, comentou que a isenção foi concedida para oferecer clareza aos acionistas, que estavam confusos com as ofertas da Paramount. Ele afirmou que a Netflix está disposta a esperar e ver como a Paramount se posicionará a seguir, sem revelar até onde a empresa estaria disposta a aumentar sua própria oferta, que atualmente é de US$ 27,75 por ação.
A Paramount, em sua declaração, reconheceu as ações da WBD, mas afirmou que ainda acredita que sua oferta é superior ao acordo proposto pela Netflix. Apesar das circunstâncias atípicas, a Paramount se disse disposta a participar de discussões construtivas.
Além disso, a Paramount anunciou que continuará com sua oferta pública de aquisição e sua intenção de nomear diretores para o conselho da WBD durante a reunião anual da empresa. A WBD também informou que realizará uma reunião especial de acionistas em 20 de março, mantendo sua recomendação unânime a favor do acordo com a Netflix.
A Netflix vê a data da reunião como um marco importante para sua transação com a WBD. A empresa expressou confiança de que seu acordo oferece valor superior e certeza, enquanto reconhece a confusão que a situação atual tem causado aos acionistas.
Ambas as propostas de compra dos ativos da WBD enfrentam questões regulatórias. A indústria de mídia e legisladores levantaram preocupações sobre a aprovação do acordo da Netflix, que poderia unir dois dos principais serviços de streaming e resultar em preços mais altos para os consumidores. A liderança da Netflix acredita que obterá a aprovação regulatória, uma vez que preservaria empregos em um setor de mídia desafiador.
Por outro lado, a Paramount argumenta que sua oferta é não apenas melhor, mas também mais propensa a receber apoio governamental. No entanto, a proposta da Paramount levanta questões sobre financiamento estrangeiro e considerações antitruste, especialmente devido ao envolvimento de fundos soberanos da Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Catar, que financiarão parte do acordo.
A Netflix destacou que espera que o financiamento estrangeiro seja alvo de escrutínio por parte de reguladores internacionais, incluindo o Comitê de Investimentos Estrangeiros nos Estados Unidos (CFIUS), e que autoridades europeias devem ser céticas em relação aos investidores do Oriente Médio no consórcio da Paramount.
As ações da WBD subiram quase 3% na terça-feira, enquanto as da Paramount aumentaram cerca de 5%. O desenrolar desse cenário pode ter um impacto significativo nas estratégias das empresas envolvidas e no futuro do setor de streaming e entretenimento.
